고물가 시대! 중요한 개념인 환헤지란?

Overview

요즘과 같이 달러 환율이 요동치고 있을때 중요한 개념인 환헤지에 대해서 알아본다.

 

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환헤지란?

환헤지는 투자, 수출, 수입 등 외국환으로 이루어지는 거래를 할 때 환율 변동에 따른 위험에 대비해 환율을 현재 시점의 환율에 미리 고정하는 것을 말한다. ‘환(換)’과 ‘헤지(hedge)’의 결합어이다.

 

환헤지란 환율 변동에 따른 위험을 없애기 위해 현재 수준의 환율로 수출이나 수입 또는 투자에 따른 거래액을 고정시키는 것을 말한다. 가령 조선업체가 현재 원•달러 환율로 환헤지 계약을 맺는다면 앞으로 달러 대비 원화 값이 급변하더라도 원화 기준의 수출계약 금액은 그대로 유지시킬 수 있다.

 

환율이 오를 경우의 이익을 포기하는 대신 환율이 내릴 경우의 손해를 막는 것, 즉 환율변동에 대한 위험을 회피하는 것이 환헤지의 목적이다. 다른 나라의 통화를 이용하여 거래를 할 때 환율 변동으로 인하여 발생할 수 있는 환위험을 막기 위해 환율을 미리 고정해 두는 것 이다.

 

[네이버 지식백과] 환헤지 (매일경제, 매경닷컴)

• ​수출 및 수입: 환율 변동에 관계없이 안정적인 수익을 보장한다.
• 해외 투자: 해외 시장에 투자할 때 수익을 보호한다.
• 부채 또는 대출금 상환: 외화표시 대출의 환위험을 관리한다.

 

왜 환헤지가 중요할까?

환율은 다음과 같은 요인의 영향을 받아 매우 변동성이 클 수 있다.

• 글로벌 경제 상황
• 정치적 불안정
• 금리 변동
• 투기적 거래

 

이러한 변동성은 제대로 관리되지 않으면 상당한 재정적 손실을 초래할 수 있다.

예를 들어 외화 가격 합의 후 현지 통화가 강세를 보일 경우 수출업체는 수익이 감소할 수 있다. 상품 대금을 외화로 결제할 때 현지 통화가 약세를 보일 경우 수입업자는 비용이 증가할 수 있다. 환헤지는 유리한 환율을 유지하거나 잠재적인 손실을 상쇄함으로써 이러한 위험을 완화하는 데 도움이 된다.

 

 

환헤지는 어떻게 작동할까?

 

선도 계약(Forward Contracts)

미래의 날짜에 미리 정해진 환율로 통화를 사고 파는 계약이다. 예를 들어 수입업자는 3개월 후 발생하는 거래에 대해 1,200원/USD의 고정 환율로 USD를 지불하여 환율 변동으로 인한 위험이 없도록 하기로 합의할 수 있다.

 

 

통화선물(Currency Futures)

선도 계약과 유사하지만 표준화되어 거래소에서 거래된다. 통화 위험 관리를 위한 유동성과 유연성을 제공한다.

 

 

통화 옵션(Currency Options)

구매자에게 지정된 환율로 통화를 교환할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여한다. 예를 들어 회사는 환율이 불리할 경우 USD를 1,100원/USD로 교환할 수 있는 권리에 대해 프리미엄을 지불한다.

 

자연적 헤지(Natural Hedging)

노출을 최소화하기 위해 외화 유입과 유출의 균형을 유지한다. 예를 들어 수출로 USD 수익을 내는 회사는 수입에 대해 USD를 지불하므로 통화 변환 필요성이 줄어든다.

 

 

스왑 계약(Swap Contracts)

한 통화로 현금 흐름을 다른 통화로 교환한다. 복잡한 외환 수요가 있는 은행이나 대기업에서 자주 사용된다.

• 예를 들어 한국은행과 같은 중앙은행은 통화 안정과 변동성 시기에 유동성을 제공하기 위해 다른 중앙은행이나 금융기관과 스왑 계약을 체결할 수 있다.
• 또 다른 예를 들어 보자면, 미국 연방준비은행은 종종 한국은행과 같은 중앙은행과 스왑 라인을 설정한다. 이 협정을 통해 한국은행은 원화와 교환하여 달러를 차입할 수 있게 되었으며, 이는 금융위기 등 달러 수요가 급증할 때 도움이 된다

 

환해지의 장점

• 위험 관리: 갑작스럽고 불리한 환율 변화로부터 기업과 투자자를 보호한다.
• 이익 안정성: 예측 가능한 비용과 수익을 보장하여 재무 계획을 지원한다.
• 경쟁 우위: 기업이 글로벌 시장에서 안정적인 가격을 제공할 수 있다.
• 투자 수익률 향상: 불리한 환율 변동으로 인해 외국인 투자가 잠식될 위험을 줄인다.

 

 

결론

환해지란 글로벌 거래에서 환위험을 관리하기 위한 필수적인 금융전략이다. 선도 계약, 옵션, 스왑과 같은 도구를 사용함으로써 기업과 투자자는 변동성이 큰 글로벌 시장에서 이익을 보호하고 재정적 안정성을 확보할 수 있다.

 

 

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Reference

https://terms.naver.com/entry.naver?docId=1615432&cid=50305&categoryId=50305